福元醫藥銷售是研發費用的7倍多!福元毛利率出現兩連降
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3月31日,福元醫藥有限公司(以下簡稱福元醫藥)將首次申請召開會議。保薦人爲中信建投證券,保薦人爲陶力。趙潤章。
公司主要從事藥品製劑和醫療器械的研發。生產和銷售業務。富源藥業計劃在上海證券交易所主板公開發行不超過1.20億股新股,佔發行後公司股份總數的10%。計劃籌集資金17.37億元,其中9.31億元用於生產建設項目。R&D中心建設項目8.18億元。5.06億元用於創新藥物和仿製藥R&D項目。3億元用於補充流動資金。
根據福元醫藥020年11月披露的諮詢信息,該公司計劃在科技創新板上市。福源醫藥的控股股東新河控股有一家上市公司,即新河成(),這是中小板第一股。
福元醫藥營業收入分別爲20.20億元.24.25億元.25.35億元.13.22億元,歸屬於母公司股東的淨利潤分別爲億元.2.22億元.歸屬於母公司股東的淨利潤分別爲2.3.01億01億元.3.87億元、2.26億元。
2021年1月至9月,公司營業收入達到20.44億元,比去年同期增長9.50%;歸屬於母公司股東的淨利潤爲2.64億元,比去年同期增長54.14%;經營活動產生的淨現金流量爲3.94億元,比去年同期增長59.65%。
根據初步計算,公司營業收入預計爲27.5億-29.00億元,同比增長8.47%-14.38%;歸屬於母公司股東的淨利潤爲3.10億-3.5億元,同比增長18.00%-33.23%。
最近三年福元醫藥的分紅總額爲2.76億元。
三年半的銷售費用爲41.38億元,同期研發費用僅爲5.35億元,銷售費用爲研發費用的7.74倍。
與2019年相比,2020年福源醫藥研發費用下降3064.97萬元,同比下降17.87%,R&D費用率也下降了1.51個百分點。2018年.2019年.2020年和2021年1-6月,公司研發費用分別爲1.42億元.1.72億元.1.41億元和801.91萬元,佔營業收入的比例分別爲7.04%.7.07%.5.56%和6.05%。
在公司各個階段的研發費用構成中,員工工資分別爲4661.36萬元.5871.95萬元.55.93萬元.338.76萬元,佔32.78%.34.23%%。
2020年及2021年1月至6月,公司銷售費用分別爲10.07億元.12.98億元.12.37億元和5.96億元,佔營業收入的比例分別爲49.85%.53.53%%和45.07%,同行業可比上市公司銷售費用平均值分別爲50.67%.5.50%.48.36%.4.29%。
在公司各個時期的銷售費用中,營銷費用分別爲7.41億元.10.01億元.9.96億元.4.73億元,佔73.59%.7.11%.80.52%.79.30%。
公司毛利率連續兩次下降,且在報告期內一直低於同行平均水平。2018-2020年1-6月,福源醫藥主營業務毛利率分別爲74.18%.75.5%.71.09%.70.93%,同行業可比上市公司平均價值分別爲76.4%.7.90%.78.08%%。
福源醫療負債總額分別爲7.75億元.8.72億元.6.95億元.9.17億元,其中流動負債總額分別爲6.98億元.8.29億元.6.85億元.85億元.8.92億元.9.92億元%%。
每個時期結束時,福源醫藥貨幣資金分別爲1.57億元.4.63億元.2.70億元.4.41億元,其中銀行存款分別爲1.56億元.4.41億元.4.70億元。
在這一時期結束時,福源醫藥資產的負債率(合併)分別爲53.06%.50.70%.40.83%.46.22%,同行業可比上市公司的平均值分別爲38.40%.36.12%.23.71%.25.05%;同行業可比上市公司的平均值分別爲、同行業可比上市公司的平均值,同行業可比上市公司的平均值分別爲;同行業可比上市公司的平均值分別爲。
福2020年9月30日,福元醫藥的總負債比2020年底增長了30.15%,爲9.05億元。
三年半的銷售費用爲研發費用的7.74倍,達到41.38億元。
三年半的銷售費用爲41.38億元,同期研發費用僅爲5.35億元,銷售費用爲研發費用的7.74倍。
與2019年相比,2020年福源醫藥研發費用下降3064.97萬元,同比下降17.87%,R&D費用率也下降了1.51個百分點。2018年,2019年,2020年和2021年1-6月,公司R&D費用分別爲1.42億元、1.72億元、1.41億元和8001.91萬元,佔營業收入的比例分別爲7.04%、7.07%、5.56%和6.05%。
在公司各分別爲4661.36萬元,5871.95萬元,5510.93萬元,3384.76萬元,32.78%,34.23%,39.12%,42.30%。
福源醫藥在招股書中表示,2020年R&D費用金額較2019年下降3064.97萬元,主要是外包費用和員工工資下降造成的。其中,2020年外包費用下降,主要是:受疫情影響,臨牀試驗活動有限;臨牀試驗費市場整體價格下降;2020年,員工工資略低於2019年,主要是因爲公司近年來逐步開始調整R&D領域佈局,增加創新藥物R&D佈局,計劃相應減少原仿製藥R&D人員數量,招聘部分創新藥物R&D人員,公司R&D人員數量在過渡期減少,導致R&D人員和員工工資下降。2021年1月至6月,公司R&D費用佔營業收入的比例較2020年有所上升,主要是因爲R&D人員和員工的工資規模有所上升。
2018年,2020年及2021年1-6月,公司銷售費用分別爲10.07億元、12.98億元、12.37億元和5.96億元,佔營業收入的比重分別爲49.85%、53.53%、48.80%和45.07%,同行業可比上市公司的平均銷售費用比例分別爲50.67%、51.50%、48.36%、44.29%。
營銷費用分別爲7.41億元、10.01億元、9.96億元、4.73億元、73.59%、77.11%、80.52%、79.30%。
福源藥業在招股說明書中表示,2019年,公司銷售費用較2018年快速增長,主要是由於兩票制政策的逐步推進,公司市場推廣費用增加。2020年,公司銷售費用較2019年有所下降,主要原因是2019冠狀病毒疾病限制了市場推廣活動和部分產品的影響。2019冠狀病毒疾病影響公司各類內部會議和差旅頻率的減少,導致公司辦公差旅費的減少。2020年,根據新的收入標準,公司將裝卸、運輸和保險費重新列入運營成本覈算。2021年1月至6月,公司銷售費用佔2020年營業收入的比例進一步下降,主要是由於公司部分產品中標,導致市場推廣費用比例下降。
報告期內毛利率連續兩次下降總是低於同行平均水平。
福源醫藥主營業務毛利率分別爲74.18%、75.58%、71.09%、70.93%、同行業可比上市公司平均值分別爲76.44%、77.90%、78.08%、77.08%、77.01%。
根據招股說明書,2020年公司主營業務毛利率較2019年略有下降,主要是因爲公司部分產品贏得了全國藥品採購標準,銷售價格下降。同時,公司將於2020年實施新的收入標準,並將原銷售費用中列出的裝卸保險費調整爲主營業務成本。2021年1月至6月,公司主營業務毛利率較2020年略有下降,主要是由於公司部分產品贏得了全國藥品採購標準。
根據福源醫藥招股說明書,報告期內,與同行業可比上市公司毛利率相比,公司主營業務毛利率處於合理範圍內。其中,公司主營業務毛利率在2020年1月至2021年6月與同行業可比公司的平均值相對較低,主要是由於公司產品的擴建和批量採購、第二批、第三批和第四批批量採購中標,產品整體毛利率下降。
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