搶權配可轉債系列：輸液細分行業龍頭，科倫藥業

題外話：

上週元宇宙概念出現了異動,風語築出現了短暫性的拉高。

基本資料：

一、科倫藥業公司主業屬於醫藥製造業,主要從事大容量注射劑（輸液）、小容量注射劑（水針）、注射用無菌粉針（含分裝粉針及凍乾粉針）、片劑、膠囊劑、顆粒劑、口服液、腹膜透析液等25種劑型藥品及抗生素中間體、原料藥、醫藥包材、醫療器械等產品的研發、生產和銷售。公司是中國輸液行業中品種最為齊全、包裝形式最為完備的醫藥製造企業之一,也是目前國內產業鏈最為完善的大型醫藥集團之一。

二、公告核准日2022年2月11日。

三、募集規模：30億

四、pE：24.27pB：1.89（估值適中）

五、資產負債率：55.75%（適中）

六、近十年ROE收益率：

搶權須知:（投機有風險,須謹慎）

一、科倫藥業釋出2021年業績快報。2021年全年公司實現營業收入172.29億元,同比增長4.64%,歸母淨利潤10.96億元,同比增長32.16%,歸母扣非淨利潤10.15億元,增速61.54%,實現EpS0.78元。單獨看Q4：公司實現營業收入45.42億元,同比下降5.38%；歸母淨利潤2.48億元,同比下降24.4%；扣非淨利潤2.12億元,同比下降14.2%。

二、8月24日,公司表示擬以自有資金通過集中競價交易方式對股份回購166.67萬至250.00萬股,佔公司總股本的0.12%至0.18%,擬回購金額為4,000至6,000萬元。

截至2022年2月28日,公司使用自有資金實施本次回購計劃通過股票回購專用證券賬戶以集中競價方式回購股份,累計回購股份數量為2,216,600股,佔公司總股本的比例為0.1555%,成交最高價為18.25元/股,最低價為17.85元/股,成交金額為40,005,066.00元（不含交易費用）。

三、仿製藥研發進展良好。2021年1月1日—2021年7月31日,公司有24項藥物獲批上市,18項藥物申報生產,其中仿製藥14項（首仿申報3項）,一致性評價專案4項。隨著後續品種的陸續獲批,將進一步提升科倫腫瘤、細菌感染、心腦血管、麻醉鎮痛等產品線價值,並首次進入COpD領域。

四、伴隨集採落地,新冠疫情仍有反覆負面影響,以輸液形式的給藥方式以及市場容量仍受一定程度影響,但公司總體傳統輸液產品銷售較去年同期有明顯恢復。大輸液領域競爭格局逐步改善,公司輸液產品收入已恢復強勁增速。

技術面分析:

目前整體的趨勢還是呈現一個下跌模型,但是伴隨著集採落地,整體藥業行業有望迎來小反彈,預估在15.7位置會有個比較堅實的支撐位,而短期支撐位在17元,量能有所回升,有可能公司會藉助短期的趨勢,來選擇發行可轉債。

風險提示：核准日到發行日間,平均時間為一個月左右。期間股價無法預知,請設立好止損點與止盈點,不一定非要配債。

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